]article_adlist-->元股证券
海外债券投资，G4主权债
2月美债、英债、加债、日债、港公债、印尼债综合收益回落，意债、德法短债、马来债、墨西哥债、中债（CNY和CNH）综合收益反弹。长端日债综合回报呈现吸引力（2026年3月4日数据）。
2026年2月，受风险事件影响，G4国债10Y收益率走势相关性较高，先随避险情绪升温而下行，后受通胀预期反弹回升。
英债：经济分化、通胀韧性使得当前市场对英国央行降息预期从3月延后至6月。当前3.6%左右的英债收益率已price in部分滞胀风险，但若中东冲突持续，能源价格可能推动收益率继续向上。
德债：油价上涨、欧元下跌的逻辑链条使得欧元区通胀更易受到上行冲击，欧央行加息预期已重燃。倘若油气价格进一步干扰通胀预期，收益率的反弹将持续。
法债：法德利差料继续运行于55bp上方，关注市场情绪变化和欧元区基本面情况。
日债：10Y日债利率动量因子释放低估信号，打断利率下行波段。3到5月日本通胀回落的惯性较强，日债利率相较欧英利率反弹弹性偏小。
......
✦₊ 本文剩余2812字 ✦₊
登录兴业研究APP免费阅读全文
]article_adlist-->★
点击图片购买 “兴业研究系列丛书” ]article_adlist-->★
]article_adlist-->转 载 声 明
转载请联系market-service@cib.com.cn邮箱，联华证券，联华证券配资，香港联华证券公司我们尽快给予回复。本报告相关内容未经我司书面许可，不得进行引用或转载，否则我司保留追诉权利。
服 务 支 持 人 员
杜 晓 曦
18742055428
duxiaoxi@cib.com.cn
叶 琳
15800339758
lin.ye@cib.com.cn
免 责 声 明
本报告由兴业研究（CIB Research）提供，报告信息依据国际、中国和行业通行准则并通过合法渠道获取，所有观点为研究员个人意见，不代表兴业研究立场。本报告不含任何道德、政治或其他形式的偏见，兴业研究不对报告信息的准确性、完整性或及时性作出任何明确或隐含的保证，报告内容不构成任何形式的要约、投资建议或决策依据，阅读者应自行独立评估所有相关风险。对于因使用本报告引发的任何直接或间接后果，兴业研究和研究员不承担任何法律责任。
本报告版权为兴业研究所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式复制、转载、分发、发表或以其他方式公开本报告的全部或部分内容。除非本报告已正式发表在公开出版物中，否则应被视为非公开的研讨性分析。引用或发布本报告内容须注明出处为兴业研究，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。兴业研究保留追究相关责任的权利。
元股证券:yy6699.vip兴业研究版权所有并保留一切权利。 ]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
联华证券官网注册登录提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
